Con el nuevo plan, la cantidad promedio acumulada
sería de $3 millones ($6millones/2), empleando la
lógica anterior. Aplicar el plan propuesto
aumentaría por lo tanto el monto promedio de las deudas
acumuladas en $1.5 millones (o sea $3millones-$1.5millones). este
incremento en los salarios acumulados promedio aumenta, en
efecto, el financiamiento libre de la empresa en $1.5 millones.
Estos fondos pueden destinarse a otro uso a un costo de
oportunidad de 10%. Los ahorros anuales a partir de este cambio
en el intervalo de pago de salarios son de $150000(de
0.1x$1500000). Así, incrementando las acumulaciones, la
empresa puede ahorrarse estos fondos.
Cuentas por pagar
Una empresa realiza compras promedio de $2000 al
día sobre la base de neto 30, lo cual significa que debe
pagar la mercancía 30 días después de la
fecha de la factura. En promedio, adeudará 30 veces la
cantidad de $2000 o $60000 en total, a sus proveedores. Si sus
ventas, y consecuentemente sus compras, se duplicaran, entonces
sus cuentas por pagar también se duplicarían, hasta
llegar a $120000. por tanto, simplemente mediante su propio
crecimiento, la empresa hubiera generado en forma
espontánea una cantidad de $60000 adicionales de
financiamiento. De manera similar, si los términos bajos
los cuales hiciera sus compras se extendieran de 30 a 40
días, sus cuentas por pagar se ampliarían de $60000
a $80000. por lo tanto, al ampliar el período de
crédito, y al expandirse las ventas y las compras, se
genera un financiamiento adicional.
Almacén de campo
Supóngase que una empresa que tuviera acero
almacenado en un terreno abierto dentro de sus instalaciones
necesitara un préstamo. Una empresa de almacenaje de campo
podría colocar una cerca temporal alrededor del inventario
de acero, y podría fijar un aviso en el que declara:
"Éste es un almacén de campo supervisado por la
Smith Field Warehousing Corporation", y posteriormente
podría asignar un empleado para que supervisara y
controlara el inventario cercado. Esto se hace para cuidar la
mercancía ya que es la garantía que se está
dando por la obtención del préstamo.
PROBLEMAS
Contrato de crédito revolvente
La compañía Sigma establece un convenio de
crédito revolvente de $2 millones (dólares) con su
banco. Su empréstito promedio según el convenio
durante el año pasado fue de $1.5 millones. El banco cobra
una comisión de compromiso de 0.5%. Determine la cantidad
de dinero que corresponde a esta comisión.
Dado que el residuo promedio no utilizado de los fondos
comprometidos era de $500000 (de $2 millones-$1.5millones), la
comisión de compromiso para tal año fue de $2500 (o
sea, de 0.5x $500000)
Interés simple o regular de un préstamo
bancario
Se solicita un préstamo a interés simple
de $10000 durante un año, el prestatario recibe los $10000
a la aprobación del préstamo y reembolsa el
principal de $10000 más los intereses de $1200 al
vencimiento un año más tarde. Determine la tasa
anual efectiva simple de dicho préstamo.
Papel comercial
La compañía Panamericana acaba de emitir
papel comercial con un valor de $1 millón
(dólares), cuyo vencimiento es a lo 90 días y se
vende en $970000 después de 90 días, el comprador
de estos documento recibirá un millón por su
inversión de $970000. el interés pagado sobre el
financiamiento es por lo tanto de $30000 sobre un capital
principal de $970000. Determine la tasa de interés anual
del papel comerciadle dicha compañía equivalente a
dicho monto.
Financiación empresarial
Como parte de su política de fomento de
pequeñas empresas, el gobierno ofrece a su empresa un
préstamo de 100.000$ a 10 años, con un tipo de
interés del 3%, sabiendo que el costo de oportunidad de
capital r, es de 10%. ¿Se debe aceptar la
oferta?
Solución:
La empresa se compromete a pagar 3000$ de interés
cada año y a devolver los 100.000$ el último
año. Podemos calcular el VAN del préstamo pero la
única diferencia es que el primer flujo de
tesorería es positivo y los flujos siguientes
negativos:
Claro
está, no necesita que ningún cálculo le diga
que endeudarse el 3% es un buen negocio cuando el tipo
alternativo es el 10%. Pero el cálculo del VAN le dice
exactamente el valor de esta oportunidad (43.012$).
También expone la esencial similitud de las decisiones de
inversión y de financiación.
Autor:
Rivera, Dolianna
Serrao, Rosa C.
Profesor:
Ing. Andrés Eloy Blanco
Enviado por:
Iván José Turmero Astros
Universidad Nacional Experimental
Politécnica
"Antonio José de Sucre"
Vice-Rectorado Puerto Ordaz
Departamento de Ingeniería Industrial
Cátedra: Ingeniería Financiera
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